经济观察网 记者 周一帆 深市又一宽基指数呼之欲出。
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根据深交所全资子公司深圳证券信息有限公司发布的公告，深证50指数即将于10月18日正式发布。作为深市核心指数，深证50是深证100指数的有益补充。
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与描述深市多层次市场指数体系的深证100不同，深证50指数主要反映深市市值规模大、行业代表性强、公司治理良好的头部公司股价变化情况，定位于创新型宽基投资标的，突出产品功能。
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深交所亦表示，目前指数化投资在机构资产配置、居民财富管理中逐渐发挥重要作用。宽基指数以其风险分散、投资成本低、紧跟市场走势等特点，深受机构投资者等长期资金的青睐。
作为创新成长型宽基，在编制方法上，有别于传统宽基指数主要按照总市值选股，深证50在设置流动性筛选、ESG负面剔除后，按照自由流通市值排名、A股市场中行业地位、公司治理得分等指标，选取50只深市A股作为样本，进一步强化指数的可投资性。
“该指数的推出丰富了深市优质企业投资标的，将有望成为境内新的标杆性宽基指数，满足投资者更为多元的指数化投资需求，同时引导资源要素流向国家重点领域龙头企业，为实体经济引入资金活水。”嘉实基金相关人士告诉经济观察网记者。
创新成长型宽基
与“前辈”相比，深证50与上证50存在部分相似之处。其中，上证50指数选取上交所规模大、流动性好的最具代表性的50只股票，反映沪市最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况；而深证50指数选取深市市值规模大、行业代表性强、公司治理良好的50家龙头公司作为指数样本。两者都属于两市的代表性旗舰指数。
具体来看，在先进制造领域，深证50包含动力电池龙头企业宁德时代、医疗企业龙头迈瑞医疗等；在数字经济领域，包含工控设备龙头汇川技术、人工智能龙头科大讯飞等；在绿色低碳领域，包含新能源汽车龙头比亚迪、逆变器制造龙头阳光电源等。
整体来看，在行业分布上，深证50指数主要集中在电力设备、食品饮料、电子、家电、医药、计算机、汽车等板块，其前十大成份股为A股市场十个不同行业的龙头公司，极为分散。相比于市场中已有的核心宽基指数，深证50指数对家电、计算机、汽车等行业的配置比例更高，对于金融、周期、公用事业等板块的配置比例相对低。
根据深交所公告，深证50前三大权重行业分别为工业、信息技术和可选消费，占比分别为21%、18%、17%，较传统宽基指数更侧重成长型行业。其中，战略性新兴产业样本公司39家，权重占77%，先进制造、数字经济、绿色低碳等重点领域样本公司34家，权重占71%。
根据深交所披露的数据，截至今年9月底，深证50总市值7.6万亿元，自由流通市值4.2万亿元，近一年日均成交金额658.3亿元。而根据国证三级行业统计，深证50所有样本公司自由流通市值均在所属细分行业排名前三，其中23家排名第一。
在收益特征上，深证50指数弹性较好，体现出“高收益、高波动”的特征。测算显示，自2002年底至2023年9月底，深证50指数的年化收益与年化波动分别约为10%和27%，相较于境内外其他宽基，年化收益与年化波动均相对较高，具有更高的弹性，交易功能突出。
指数投资未来可期
业内人士认为，随着深证50的发布，投资者的选择得以拓宽，指数投资的价值也将进一步凸显。
在前述嘉实基金相关人士看来，全面注册制下，投资者获取超额收益的难度加大，而凭借流动性、便捷性、透明性等优势，指数基金不仅能够满足投资者的交易需求，降低投资者选股难度，还能提高市场流动性及交易效率，细分领域的指数主题基金还能实现投资的精准布局，更好地捕捉结构化的投资机会。因此，未来指数化投资在机构资产配置、居民财富管理中将越来越发挥重要作用。
“从海外市场来看，随着超额收益的进一步下降，指数化投资的占比会持续上升，而中国距离海外市场仍然有巨大的提升空间。目前来看，被动投资的最大特点就是把选择权交给了投资者，相比于赛道型的选手、主动基金经理的‘造星’运动，被动投资与基金经理无关，在长时间上可以给投资者稳定的预期，投资者自己的判断和决策就可以清晰地反馈到投资结果上来。”银华基金ETF业务总监王帅亦对记者表示。
嘉实基金相关人士亦表示，在判断指数投资标的方面，建议投资者关注标的指数的编制方案、成份股及行业构成、收益风险特征、估值水平等，但核心还是要根据自身风险收益偏好量体择基。
值得一提的是，作为“活跃资本市场”大方向的一环，证监会在今年8月就曾表示，计划放宽指数基金的注册条件，以提高指数基金的开发效率；同时鼓励基金管理人在产品创新方面加大力度。
“指数基金通常有较为明显的先发优势，因此近些年来基金公司布局重要指数的节奏显著加快，更大程度上是为了前瞻布局，抢占先机。像ETF已从原先的宽基，转向针对某一个行业或行业中某一个环节的窄基，公募基金之间比拼的是对未来的判断、对产业方向的选择和速度，体现的是公司的研究功底。”前述嘉实基金人士称。
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