经济观察网 记者 张晓晖 2023年10月9日，国庆节后的首个交易日，重庆智飞生物制品股份有限公司（300122.SZ，下称“智飞生物”）收获了一个20%的涨停。刺激股价的主要信息是，该公司与生物制药巨头葛兰素史克签订了重组带状疱疹疫苗的独家代理协议。
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10月9日这一天，智飞生物的股价跳空高开，开盘价格为53.78元，涨幅10.50%，随后股价一路走高，并在午后抵达涨停价格58.40元，20%的涨停价格持续到收盘。当日，智飞生物总市值增加233.52亿元，达到1400亿元的规模。
“我们协议签订的采购时间是2024年开始，您可以理解为2024年公司开始销售这款疫苗，具体的营收数据，请您关注公司后续披露的公告。”10月10日上午，智飞生物证券办公室工作人员对经济观察网记者介绍。
独家代理协议
2023年10月8日晚间，智飞生物披露，公司与葛兰素史克生物、葛兰素史克香港（以下合称：“GSK”或者“葛兰素史克”）签署了《独家经销和联合推广协议》，GSK 将向智飞生物独家供应重组带状疱疹疫苗，并许可智飞生物根据约定在合作区域内（不包含香港、澳门、台湾）营销、推广、进口并经销有关产品。此外，协议还约定 GSK 将优先在合作区域内任何 RSV 老年人疫苗的联合开发和商业化方面成为智飞生物的独家合作伙伴。
公告还披露，协议期内，智飞生物向葛兰素史克重组带状疱疹疫苗的最低采购金额：2024年为34.40亿元；2025年为68.80亿元；2026年为103.20亿元。
也就是说，未来三年，智飞生物从葛兰素史克处采购重组带状疱疹疫苗的总金额最低是206.40亿元。这样的采购规模，意味着重组带状疱疹疫苗将成为智飞生物继独家代理默沙东HPV疫苗之后的又一个广泛适用的大单品疫苗。
HPV疫苗主要针对的是中国40岁以下的妇女；重组带状疱疹疫苗主要针对的是中国50岁以上的老年人。随着中国14亿人口逐渐进入老龄化，葛兰素史克的重组带状疱疹疫苗前景广阔，中国的疫苗龙头企业智飞生物，成为这家英国生物巨头的合作伙伴。
智飞生物称，上述协议是双方就疫苗产品推广合作首次达成具体协议，有利于优质的疫苗产品通过智飞强劲的市场能力实现社会效益与商业价值，促进双方优势互补，深化资源共享，助推合作共赢。
新的利润增长点
2023年以来，智飞生物的股价一直处于低迷的状态，从70元跌至41元出头。
2023半年报显示，智飞生物营业收入为244.45亿元，同比增长33.19%；归于股东的净利润为42.60亿元，同比增长14.24%。
数据显示，智飞生物代理默沙东的HPV疫苗，呈现高速增长态势，其中四价HPV疫苗2023年1-6月的批签发量是626.67万支，同比增长28.50%；九价HPV疫苗2023年1-6月批签发量为1467.82万支，同比增长57.85%。此外，智飞生物还代理了默沙东的五价轮状疫苗、23价肺炎疫苗、灭活甲肝疫苗。
营业收入的构成显示，2023上半年，智飞生物代理产品的营业收入为235.83亿元，占比超过96%。这意味着，默沙东的疫苗销售，是智飞生物庞大营收和利润的最主要核心。
现在，智飞生物又多了一棵“摇钱树”——葛兰素史克。
葛兰素史克研发的重组带状疱疹疫苗，也是该公司的明星产品。
2017年10月，GSK的重组带状疱疹疫苗Shingrix获得美国FDA批准，这是自2006年默沙东Zostavax（减毒疫苗）获批后，美国FDA首次批准的带状疱疹疫苗，为新一代的重组蛋白疫苗，能够预防90%以上的带状疱疹以及带状疱疹后神经痛（PHN）并发症的发生，且各年龄段预防效果相当，并未出现随着年龄的增大预防效果递减的现象。
根据美国CDC（疾病控制与预防中心）披露，Zostavax美国价格约134美元/支，Shingrix价格约102美元/支即204美元/人份，Shingrix凭借着良好的预防效果以及性价比优势已开始快速取代Zostavax成为主流的带状疱疹疫苗，2019年销售额23.17亿美元。
鉴于Shingrix在全球范围内供不应求，GSK对Shingrix的销售实行订单限制，并于2019年4月宣布投资1亿美元提升加拿大一个工厂疫苗佐剂的产能。
2020年，Shingrix销售额超过27亿美元（19.89亿英镑），2022年Shingrix全年销售额来到32亿美元（29.58亿英镑），同比增长72%，可谓是爆款疫苗。
Shingrix的中文名称叫做“欣安立适”。
在中国，目前有两款带状疱疹疫苗获批上市。2019年5月，国家药品监督管理局批准欣安立适（Shingrix）的进口注册申请，成为中国上市的首款重组带状疱疹疫苗。2020年4月，该款疫苗获得首次批签发，6月正式上市销售。
2021年，欣安立适在中国的销售额是6亿元。
根据弗若斯特沙利文（一家国际咨询公司）的数据，按销售收入计，中国带状疱疹疫苗市场从2015年的零增加至2021年的6亿元，并预计2025年增加至108亿元，2030年将达到281亿元。
GSK的重组带状疱疹疫苗，很快就会成为智飞生物新的“收入利器”。公开数据显示，中国65岁及以上的人口数量正在迅速增长，人口占比预计将从2000年的6.8%升至2050年的23.6% 。据估计，中国每年约有600万带状疱疹病例，随着人口老龄化的加剧，这一数字预计将进一步增长。
2023年10月，葛兰素史克选择了智飞生物作为代理商。
这其中较为微妙的是：一方面，智飞生物代理了默沙东的HPV疫苗；另一方面，智飞生物代理了葛兰素史克的重组带状疱疹疫苗。而默沙东与葛兰素史克，是两家互相竞争的全球生物制药巨头。
如何平衡两大巨头之间的关系，或许是智飞生物将会面临的问题。
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