经济观察网 记者 欧阳晓红
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一
金融怎样支持高质量发展，其发展框架如何，何以“描摹”一张高质量金融服务路线图？
“高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务，金融要为经济社会发展提供高质量服务。”10月30日至31日举行的中央金融工作会议如此定调。
有别于前五次全国金融工作会议，此次金融领域的最高规格会议时隔六年，且升格为中央金融工作会议，由“全国”至“中央”一词之变——昭示中央对金融工作的集中统一领导。此次会议的背景是，今年3月，《党和国家机构改革方案》对金融监管框架进行调整，组建中央金融委员会和中央金融工作委员会，构建了“两委一行一局一会”的金融监管格局。
此次会议总结十八大以来的金融工作，分析金融高质量发展面临的形势，部署当前和今后一个时期的金融工作。
不过，当下宏观背景较前五次全国金融工作会议时的环境更为复杂严峻。会议强调，坚持把金融服务实体经济作为根本宗旨，坚持把防控风险作为金融工作的永恒主题，坚持在市场化法治化轨道上推进金融创新发展，坚持深化金融供给侧结构性改革，坚持统筹金融开放和安全。但同时要清醒看到，金融领域各种矛盾和问题相互交织与影响，有的还很突出，经济金融风险隐患仍然较多，金融服务实体经济的质效不高，金融乱象和腐败问题屡禁不止，金融监管和治理能力薄弱。
诚如，10月31日，因月末资金紧张，银行间市场隔夜回购利率一度“狂飙”至50%；但这可能是虚惊一场？其症结或在于资金供需双方期限结构错配。
这或许也暗示“监管与底线”不容小觑。会议强调健全金融监管机制，建立健全监管责任落实和问责制度，有效防范化解重点领域金融风险；并提及完善机构定位，支持国有大型金融机构做优做强，当好服务实体经济的主力军和维护金融稳定的压舱石，严格中小金融机构准入标准和监管要求，立足当地开展特色化经营，强化政策性金融机构职能定位，发挥保险业的经济减震器和社会稳定器功能。
接下来，营造什么？加强什么？怎样盘活？如何做？从金融监管、支持实体经济发展到风险管理和国际合作等多方面，中央金融工作会议均予部署，以推动中国金融高质量发展和服务实体经济。
二
何谓高质量的金融发展或金融服务？这包括营造良好的货币金融环境，强化对重大战略、重点领域和薄弱环节的金融服务。会议强调货币政策的稳健性和金融资源的有效利用，特别是推动科技创新和绿色发展。如盘活被低效占用的金融资源，提高资金使用效率。做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，以及着力打造现代金融机构和市场体系，疏通资金进入实体经济的渠道。
就此，据央视报道，中国人民银行货币政策司司长邹澜表示，将健全中国特色现代货币政策框架，加快现代中央银行制度建设，健全货币政策和宏观审慎政策“双支柱”调控框架。中国人民银行宏观审慎管理局局长李斌表示，深化金融供给侧结构性改革，核心是强化金融服务实体经济和以人民为中心这一根本，通过改革、调整和优化金融供给体系，为实体经济发展提供更高质量、更有效率、更加安全的金融服务。
金融系统和市场发展方面，会议强调打造现代金融机构和市场体系的重要性，提出优化融资结构，发挥资本市场的枢纽功能，并推动股票发行注册制的深化实施。此外，会议还强调大力提高上市公司质量和促进债券市场高质量发展的重要性。
金融监管和风险防范领域，为确保金融系统的稳定和健康，会议强调，全面加强金融监管和有效防范化解金融风险的重要性。这包括将所有金融活动纳入监管，全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，消除监管空白和盲区，严格执法、敢于亮剑，严厉打击非法金融活动。
包括及时处置中小金融机构风险。建立防范化解地方债务风险长效机制，建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制，优化中央和地方政府债务结构。促进金融与房地产良性循环，健全房地产企业主体监管制度和资金监管；一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，因城施策用好政策工具箱，加快保障性住房等“三大工程”建设，构建房地产发展新模式。
“全面加强金融监管”是此次中央金融工作会议的重点之一。民生银行首席经济学家温彬认为，本次中央金融工作会议再次以强化金融监管作为主要议题之一，延续2017年第五次金融工作会议的“强监管”政策基调，旨在进一步完善金融监管体系。
具体而言，会议聚焦三个方面，提出金融监管改革方向：其一，深化金融监管体系改革，推动监管模式由“分业监管”向“功能监管”转型。“功能监管”模式有助于弥补金融混业经营下“分业监管”可能存在的监管空白和盲区，确保金融监管全覆盖和减少监管板块重叠，有效防范监管套利和提高监管效率。
其二，再提“行为监管”。当前机构行为主要依靠自律管理，在市场大幅波动背景下，投资者权益保护机制有待进一步加强。本次会议延续第五次金融工作会议表述，再次强调“行为监管”，旨在加强投资者的适当性管理、保护投资者权益，预计相关监管机制有望加速落地。
其三，纵向实现央地协同监管，落实属地责任。当前，我国地方监管职责较为模糊，央地权责划分尚不清晰。本次会议进一步强调中央统筹和属地责任，发挥地方党委两委的作用，纵向实现党领导下的央地协同监管格局，切实提高金融监管有效性。
会议还强调，健全金融监管机制，建立健全监管责任落实和问责制度，有效防范化解重点领域金融风险。着力做好当前金融领域重点工作，加大政策实施和工作推进力度，保持流动性合理充裕、融资成本持续下降，活跃资本市场，更好支持扩大内需，促进稳外贸稳外资，加强对新科技、新赛道、新市场的金融支持，加快培育新动能新优势。
值得注意的是，10月末银行间市场资金紧张，导致价格高企，而结合中央财政将在今年四季度增发10000亿元的2023年国债，西京研究院院长赵建认为，未来财政开始加速发力的情况下，货币市场“紧平衡+高波动”将成为新常态；货币端会越来越被动，资金市场风大浪高的局面也将会越来越多地出现，需要大家提前做好心理准备和风险缓释举措。
正如前文所述，金融领域各种矛盾和问题相互交织，经济金融风险隐患仍然较多。
最后，国际金融合作与开放方面，会议强调金融领域高水平开放的重要性，如扩大金融高水平开放，服务好“走出去”和“一带一路”建设，稳慎扎实推进人民币国际化。包括吸引更多外国金融机构进入中国市场，以及增强上海和香港作为国际金融中心的竞争力和影响力。
就此，温彬分析，“稳慎扎实”符合稳中求进的工作总基调。当前阶段，内外部不确定因素较多，中美货币政策持续分化，导致我国跨境资本流动波动加大，人民币汇率面临短期性、阶段性贬值压力。在此背景下，人民币国际化更加强调统筹安全和发展，既要持续巩固加强人民币国际化的成果，又要牢牢守住不发生系统性风险的底线。
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