中国央行15日发布公告称，为对冲税期高峰等因素影响，维护银行体系流动性合理充裕，当天以利率招标方式开展了1290亿元(人民币，下同)逆回购操作。此外，开展1000亿元中期借贷便利(MLF)操作，充分满足金融机构需求。
中国民生银行首席经济学家温彬指出，上述7天逆回购操作和1年期MLF操作利率分别维持1.8%和2.5%不变。因本月有1030亿元1年期MLF到期，7月MLF延续“缩量平价”续作。
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光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对中新社记者表示，目前中长期限资金相对市场需求偏松，市场利率相对低，削弱了MLF资金吸引力。同时，从经济保持复苏态势、银行净息差压力及兼顾内外均衡等方面来看，短期调降MLF利率的门槛不低。
温彬则指出，目前调降政策利率面临商业银行净息差和人民币汇率的内外部双重约束。从内部看，稳息差、防风险仍是影响因素。同时，若政策性降息，也会引导债市等利率继续下行，容易引致多重风险。从外部看，人民币汇率也是重要考量。
在周茂华看来，目前国内经济处于供需恢复平衡阶段，有效需求不足，物价水平偏低，部分行业企业经营继续面临困难，有必要维持适度宏观政策支持力度。
温彬认为，未来伴随基础货币的投放方式发生变化，MLF的存量会逐步下降，其作为中期政策利率的色彩也将淡化，中国央行将聚焦于管好短端利率(如7天逆回购利率)，进而理顺各项货币政策工具由短及长的利率传导机制。
来源：中国新闻网
作者：夏宾
编辑：吴芳
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